تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
مع فرض إندونيسيا إغلاقات التعدين في منطقة راجا أمبات المحمية، تشير مجموعة EBC المالية إلى تزايد حالة عدم اليقين في أسواق النيكل.
في حين رحب المدافعون عن البيئة إلى حد كبير بالخطوة التي اتخذتها الحكومة الإندونيسية للحفاظ على راجا أمبات، فإن التجار يراقبون الآن عن كثب التأثيرات المتتالية التي قد تثيرها مثل هذه التحولات في السياسات في أسواق السلع الأساسية العالمية.
تواجه صناعة النيكل في إندونيسيا، التي تمثل 51% من إنتاج النيكل في العالم، حالة من عدم اليقين المتجدد بعد الإجراءات الحكومية الشاملة لإلغاء تصاريح تعدين النيكل في منطقة راجا أمبات المحمية من قبل اليونسكو.
في خطوةٍ تاريخيةٍ لحماية النظم البيئية البحرية الفريدة في راجا أمبات، ألغت الحكومة الإندونيسية تراخيص أربع شركاتٍ لتعدين النيكل تعمل في المنطقة، وهو قرارٌ لاقى إشادةً واسعةً من المنظمات البيئية. ومع ذلك، لا يزال مشروعٌ رئيسيٌّ قائمًا خارج المنطقة المحمية مباشرةً، بينما تتصاعد المعارك القانونية مع سعي الشركات للطعن في عمليات الإغلاق واستعادة تراخيصها.
قال ديفيد باريت، الرئيس التنفيذي لمجموعة إي بي سي المالية (المملكة المتحدة) المحدودة: "تُسلّط قضية راجا أمبات الضوء على التداخل المتزايد بين عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، ومصالح المجتمع المحلي، وديناميكيات السوق العالمية". وأضاف: "بالنسبة للتجار والمستثمرين، يُعدّ هذا الأمر بمثابة جرس إنذار يُنبّه إلى أن أسواق السلع الأساسية - وخاصةً في قطاعات حيوية مثل النيكل - قد تكون شديدة الحساسية لضغوط السياسات البيئية".
ورغم أن راجا أمبات ليست منطقة إنتاج رئيسية، فإن القرار هو جزء من التحول الأوسع لإندونيسيا نحو حوكمة بيئية وتنظيمية أقوى، وهي إشارة رئيسية للتجار الذين يراقبون التحولات السياسية طويلة الأجل التي تؤثر على قطاعات السلع الأساسية.
لماذا يجب على المتداولين الاهتمام
قال ديفيد باريت، الرئيس التنفيذي لمجموعة إي بي سي المالية (المملكة المتحدة) المحدودة: "على المتداولين توخي الحذر ليس فقط تجاه تقلبات السلع الأساسية، بل أيضًا تجاه التأثيرات المحتملة على الروبية والأسهم وملف مخاطر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية الأوسع في البلاد". بالنسبة للمتداولين، قد يُخفي انتعاش النيكل الحالي مخاطر تقلبات أعمق - لا سيما وأن التحولات القانونية والسياسية المستمرة تُهدد بإعادة تشكيل توقعات جانب العرض.
يُعد النيكل أيضًا محركًا رئيسيًا للفائض التجاري لإندونيسيا، حيث يُساهم بنحو 6.8% من إجمالي الصادرات في عام 2024. أي انخفاض في الإنتاج بسبب إغلاق التصاريح قد يُقلل من عائدات التصدير، مما يزيد الضغط على الروبية (الدولار الأمريكي/الروبية الإندونيسية) ويزيد من عجز الحساب الجاري للبلاد. بالنسبة للتجار، يُمثل هذا خطرًا محتملًا في اتجاهين: تقلبات العملة على المدى القصير، والتحولات طويلة الأجل في افتراضات السياسة النقدية. عندما يؤثر عدم اليقين القانوني والتحولات السياسية على هذا القطاع، يمكن أن تكون تحركات الأسعار سريعة وغير متوقعة.
وفقًا لشبكة أخبار الاستثمار، انخفضت أسعار النيكل إلى أدنى مستوياتها في خمس سنوات في الربع الأول من عام 2025، حيث انخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون 15,000 دولار أمريكي للطن المتري، مدفوعةً بفائض المعروض من إندونيسيا ومخاوف الرسوم الجمركية الأمريكية، إلا أنها عادت للارتفاع مجددًا إلى 16,700 دولار أمريكي للطن. يُبرز هذا التقلب مدى سرعة تأثير صدمات جانب العرض والتغييرات السياسية على معنويات سوق النيكل. ويُعزى هذا الانتعاش الأخير بشكل كبير إلى توقعات بانخفاض المعروض وتوقعات إنتاج أكثر انضباطًا.
مع ذلك، فإن الإغلاقات المفاجئة في راجا أمبات في إندونيسيا تُثير حالةً جديدة من عدم اليقين، ليس فقط من حيث حجم الإنتاج، بل أيضًا من حيث ثقة المستثمرين ووضوح اللوائح التنظيمية. أي تصعيد في النزاعات القانونية أو مزيد من التخفيضات في إنتاج النيكل قد يُؤدي إلى ارتفاعٍ جديد في الأسعار، خاصةً إذا أعادت الأسواق تسعير مخاطر العرض بشكلٍ أكثر صرامة.
مع تزايد تدقيق الصناديق التي تركز على ESG على مستوى العالم فيما يتعلق بمصادر النيكل، فإننا ننصح المتداولين بمراقبة أساسيات السوق والإشارات السياسية المتطورة - حيث من المرجح أن تؤثر هذه على حركة الأسعار في المستقبل.
إندونيسيا، مركز النيكل العالمي
في عام 2024، أنتجت إندونيسيا ما يُقدر بـ 2.2 مليون طن متري من النيكل المكرر، أي ما يزيد عن نصف المعروض العالمي، مما عزز مكانتها كأهم لاعب منفرد في سوق النيكل العالمي. تعني هذه الهيمنة أن أي خلل في الإنتاج الإندونيسي له تداعيات عالمية فورية، لا سيما على سلاسل توريد بطاريات السيارات الكهربائية وتصنيع الفولاذ المقاوم للصدأ، الذي لا يزال يُمثل أكثر من ثلثي الطلب العالمي على النيكل.
بينما يواصل إنتاج البطاريات تعزيز الطلب على المدى الطويل، لا يزال أكثر من ثلثي استهلاك النيكل العالمي يدعم تصنيع الفولاذ المقاوم للصدأ. يتطلب حوالي 75% من أنواع الفولاذ المقاوم للصدأ النيكل لتثبيت هيكل السبائك، مما يجعله لا غنى عنه للصناعات الثقيلة في قطاعات حيوية مثل السيارات، والبناء، والأغذية والمشروبات، والمعدات الطبية، والنفط والغاز، والفضاء، والبنية التحتية للطاقة. قد يؤدي أي انقطاع مستمر في الإمدادات الإندونيسية إلى تقليص توافرها في هذه القطاعات، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المدخلات، وتباطؤ الإنتاج، وتأجيج ضغوط تضخمية أوسع نطاقًا في السلع الصناعية.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
يعكس التقدير الأول من جوائز Online Money Awards الريادة العالمية لشركة EBC في مجال ابتكار العقود مقابل الفروقات والشفافية وتطوير المنتجات التي تضع المتداول في المقام الأول.
2025-06-30
تقدم مجموعة EBC Financial Group تداول النسخ مع Brokeree، مما يتيح للمبتدئين تكرار استراتيجيات الخبراء وإدارة المخاطر، على الرغم من بقاء المخاطر.
2025-06-24
للعام الثالث على التوالي، حصلت شركة EBC على لقب "الوسيط الأكثر ثقة" للعام الثاني على التوالي ولقب "أفضل منصة تداول" للمرة الثانية منذ عام 2023.
2025-06-24
